उपभोग स्टलहरू? GDP डेटाले दर कटौतीको पक्षमा छ, तर समय विवादहरू तीव्र हुन्छन्!
आर्थिक मन्दी, मुद्रास्फीति सहज
अमेरिकी वाणिज्य विभागले मे ३० मा जारी गरेको संशोधित तथ्याङ्क अनुसार, २०२४ को पहिलो त्रैमासिकको लागि अमेरिकी वास्तविक GDP को वार्षिक त्रैमासिक-दर-त्रैमासिक वृद्धि दर १.३% थियो, जुन १.६% को प्रारम्भिक अनुमानबाट ०.३ प्रतिशत अंकले कम छ र गत वर्षको चौथो त्रैमासिकमा भएको ३.४% वृद्धि भन्दा उल्लेखनीय रूपमा ढिलो छ।
यो समायोजन मुख्यतया व्यक्तिगत उपभोग खर्च (PCE) अपेक्षाहरू भन्दा कम भएको कारणले भएको हो। पहिलो त्रैमासिकमा PCE को वार्षिक त्रैमासिक-दर-त्रैमासिक वृद्धि २% थियो, जुन २.५% को प्रारम्भिक अनुमानबाट ०.५ प्रतिशत अंकले कम र २.२% को बजार अपेक्षा भन्दा कम हो।
मुद्रास्फीतिको सन्दर्भमा, पहिलो त्रैमासिकमा PCE मूल्य सूचकाङ्क वार्षिक रूपमा त्रैमासिक-दर-त्रैमासिक आधारमा ३.३% ले बढ्यो, जुन प्रारम्भिक अनुमानभन्दा अलि कम हो। कोर PCE मूल्य सूचकाङ्क ३.६% ले बढ्यो, जुन प्रारम्भिक अनुमान ३.७% बाट ०.१ प्रतिशत बिन्दुले कम हो, र गत वर्षको चौथो त्रैमासिकमा भएको २% वृद्धिभन्दा उल्लेखनीय रूपमा बढी हो। यसले मुद्रास्फीतिको दबाब अझै पनि रहेको संकेत गरे पनि, यसले मुद्रास्फीति मध्यमताको बाटोमा रहेको पनि देखाउँछ।
पहिलो त्रैमासिकमा वास्तविक जीडीपी वृद्धिमा सुस्ती आउनुको मुख्य कारण सामान खर्चमा उल्लेखनीय कमजोरी थियो, विशेष गरी अटोमोबाइलमा, उपभोक्ता खर्चको तथ्याङ्क घट्दो रूपमा संशोधित गरिएको थियो। प्रारम्भिक अनुमानको तुलनामा, निर्यात र सरकारी खर्च पनि सुस्त भयो। यद्यपि, आवासीय लगानी र आयातमा केही सुधार देखिएको छ।
दोस्रो त्रैमासिकमा GDP मा सुधार आउने अपेक्षा गरिएको छ
पहिलो त्रैमासिकमा आर्थिक वृद्धिमा सुस्ती आए पनि, पछिल्लो पूर्वानुमानले दोस्रो त्रैमासिकमा वृद्धि दर ३% वा सोभन्दा माथि पुग्न सक्ने देखाएको छ, जसले अर्थतन्त्रमा छोटो अवधिको पुनर्प्राप्तिको सम्भावनालाई संकेत गर्दछ। यद्यपि, यो पुनर्प्राप्तिको दिगोपना र बल अनिश्चित छ।
विश्लेषकहरू विश्वास गर्छन् कि दोस्रो त्रैमासिकमा GDP मा सुधार आए पनि, अमेरिकी अर्थतन्त्रले वर्षको दोस्रो आधामा बलियो गति देखाउने सम्भावना कम छ।
उपभोक्ताहरूले हालको खर्च स्तर कायम राख्न आफ्नो बचतमा डुब्नु परिरहेको छ, र निरन्तर मुद्रास्फीतिले उनीहरूको क्रयशक्तिलाई कमजोर बनाउँदैछ। थप रूपमा, आगामी राष्ट्रपति चुनावले व्यवसायहरूलाई खर्च र लगानीको लागि अझ सतर्क दृष्टिकोण अपनाउन प्रेरित गर्न सक्छ।
फेडरल रिजर्भले वर्ष भित्र दर कटौती गर्ने पूँजी बजारको अपेक्षा उल्लेखनीय रूपमा घटेको छ। बजारको पहिलो दर कटौतीको बाजी पहिले अपेक्षित सेप्टेम्बरदेखि नोभेम्बरसम्म धकेलिएको छ। सेप्टेम्बरमा दर कटौतीको सम्भावना पनि लगभग ७०% बाट लगभग ५०% मा झरेको छ।
दर कटौतीको समय वृद्धिमा असहमति
फेडरल रिजर्भको नीति बैठकको मिनेटले संकेत गर्छ कि अधिकांश सहभागीहरूले मुद्रास्फीतिको बारेमा निरन्तर अनिश्चितता रहेको विश्वास गर्छन् र हालैको तथ्याङ्कले मुद्रास्फीति २% मा फर्किने विश्वास बढाएको छैन भन्ने कुरामा सर्वसम्मतिले सहमत छन्। यसले फेडले अझै पनि आफ्नो मौद्रिक नीति निर्णयहरूमा मुद्रास्फीतिलाई प्राथमिक कारकको रूपमा लिन्छ भन्ने सुझाव दिन्छ।
यद्यपि, तिनीहरूमध्ये केही आशावादीहरू पनि छन्। फेडरल रिजर्भका गभर्नर क्रिस्टोफर वालर मुद्रास्फीतिमा गिरावटको बारेमा आशावादी छन्, उनले थप दर वृद्धिको आवश्यकता नभएको र प्रारम्भिक दर कटौतीलाई समर्थन गर्ने बताएका छन्।
मे २१ मा पिटरसन इन्स्टिच्युट फर इन्टरनेशनल इकोनोमिक्समा एक भाषणमा, वालरले भने कि अप्रिलको मुद्रास्फीति तथ्याङ्कले २% लक्ष्यतर्फको प्रगति पुनः सुरु भएको हुन सक्छ भन्ने सुझाव दिन्छ, जसले अमेरिकी मुद्रास्फीतिमा तीव्रता नआएको र थप दर वृद्धि अनावश्यक रहेको संकेत गर्दछ।
वालरले विशेष गरी गैर-उत्पादन पीएमआईमा ध्यान केन्द्रित गर्छन्। पछिल्लो तथ्याङ्कले देखाउँछ कि गैर-उत्पादन पीएमआई, जसले उत्पादनको सबैभन्दा ठूलो हिस्सा ओगटेको छ, ५० भन्दा तल झरेको छ, जुन डिसेम्बर २०२२ पछिको सबैभन्दा कम बिन्दुमा पुगेको छ, जसले आर्थिक गतिविधिमा मन्दीलाई संकेत गर्दछ।
उनले भने कि यदि यी तथ्याङ्क प्रवृत्तिहरू जारी रहे भने, यसको अर्थ उत्पादन बाहिरको आर्थिक गतिविधि सुस्त हुँदैछ। यदि यो तथ्याङ्क आगामी ३-५ महिनामा नरम हुँदै गयो भने, फेडले दर कटौती सुरु गर्नुपर्ने हुन सक्छ।
यसको विपरीत, फेडरल रिजर्भका गभर्नर मिशेल बोमनले अमेरिकी मुद्रास्फीति लामो समयसम्म उच्च रहने अपेक्षा गरेकी छिन् र आवश्यक परेमा थप दर वृद्धि सम्भव रहेको दोहोर्याएकी छिन्।
"यदि आगामी तथ्याङ्कले मुद्रास्फीतिसँग लड्ने प्रगति रोकिएको वा उल्टो भएको संकेत गर्छ भने, म भविष्यका बैठकहरूमा संघीय कोष दरको लक्ष्य दायरा बढाउन इच्छुक छु," उनले भनिन्।
पोस्ट समय: जुन-०१-२०२४