०४/२३/२०२२

फेडले आफ्नो भर्खरको मिनेटमा उल्लेख गर्यो कि यसले आधिकारिक रूपमा मेमा आफ्नो ब्यालेन्स पाना कम गर्न थाल्नेछ, र भविष्यवाणी गरेको छ कि यो अहिलेसम्मको सबैभन्दा ठूलो हुन सक्छ।फेडरल रिजर्भले ब्याजदर वृद्धिको चक्र सुरु गरेपछि ब्यालेन्स शीट संकुचन गर्ने योजना पनि एजेन्डामा राखिएको छ ।केही उधारकर्ताहरूले अचानक "बालपत्रको संकुचन" बारे अनौठो महसुस गर्न सक्छन्।२०२० मा कोभिड-१९ फैलिएपछि फेडरल रिजर्भले बजारमा पैसा घुसाएर अर्थतन्त्रलाई उत्प्रेरित गर्ने उद्देश्यले बजारबाट ठूलो मात्रामा ऋणपत्र खरिद गर्न थाल्यो।यस प्रक्रियालाई QE (Quantitative Easing) नीति भनिन्छ।QE नीतिको सबैभन्दा प्रत्यक्ष परिणाम ब्याज दरमा कमी र बजार तरलतामा वृद्धि हो।ट्रफ क्यूई नीति, फेडको अन्तिम लक्ष्य भनेको बजारमा मुद्रा थपेर ब्याज दर घटाउनु हो, यसरी अर्थतन्त्रलाई उत्तेजित गर्ने उद्देश्य हासिल गर्नु हो।विगत दुई वर्षमा, बढ्दो स्टक बजार र आवास मूल्यहरू, र कम धितो ब्याज दर सबै QE नीतिको कारण हो।

संकुचित ब्यालेन्स शीटलाई QE नीतिको उल्टो अपरेशनको रूपमा हेर्न सकिन्छ, यसको प्रत्यक्ष उद्देश्य भनेको मुद्राको परिसंचरण घटाउने उद्देश्य प्राप्त गर्नको लागि एकै समयमा ब्यालेन्स शीटको दुबै पक्षहरूको संख्या घटाउनु हो। QE नीतिको विपरीत प्रभाव पनि ल्याउँछ।QE नीतिको साइड इफेक्ट प्रायः मुद्रास्फीति हो, र हालको मुद्रास्फीति "उच्च" छ, त्यसैले फेडले ब्याज दरहरू बढाउन थालेपछि, यसले "डबल-ब्रेक" गर्नका लागि स्क्रिनिङ ब्यालेन्स शीट सुरु गर्नुपर्छ। मुद्रास्फीति।

ऋणपत्र खरिदको आकार घटाउने तीनवटा मुख्य तरिकाहरू छन्;बन्डहरू सीधा बेच्न;र परिपक्वता (रिडेम्पसन) मा सम्पत्तिहरू स्वचालित रूपमा रिडिम गर्न अनुमति दिन, अर्थात्, परिपक्वतामा पुन: लगानी रोक्न।

सबै तीन विधिहरू ब्यालेन्स पानाको आकार घटाउन प्रयोग गर्न सकिन्छ, ब्याज दर बढाउन चलनमा पैसाको मात्रा घटाउन र मुद्रास्फीति नियन्त्रण गर्न सकिन्छ।

संकुचनको अन्तिम चरण 2017 र 2019 को बीचमा थियो। 2015 मा चारवटा ब्याज दर वृद्धि पछि ब्यालेन्स शीट संकुचन गर्न धेरै लामो समय लाग्यो। र फेडलाई यसको अधिकतम दर $ 50 बिलियन एक महिनामा पुग्न सबै वर्ष लाग्यो।

संकुचनको यो राउन्ड तीन महिनामा शून्यबाट $ 95 बिलियनमा जान सक्छ।बजारहरूले $ 1.1 ट्रिलियन भन्दा बढीको वार्षिक कटौतीको अपेक्षा गर्दछ।यसको मतलब यो वर्षको अन्त्यमा वा अर्को वर्षको सुरुमा, संकुचनको गति सम्पूर्ण 2017-2019 चक्रको कुल भन्दा बढी हुने अपेक्षा गरिएको छ।

अघिल्लो राउन्डको तुलनामा, फेडरल रिजर्भले आफ्नो ब्यालेन्स शीटलाई द्रुत गतिमा र तीव्रतामा घटाएको छ, र बलियो कडा संकेत पठाएको छ।के ब्यालेन्स शीट संकुचित गर्ने "आक्रामक" योजनाले ट्रेजरी उपजमा वृद्धिलाई गति दिनेछ?

माथि उल्लेख गरिए अनुसार, संकुचनको यो राउन्ड बन्ड पुन: लगानी रोक्नको रूपमा "निष्क्रिय" हुनेछ।यद्यपि, ब्यालेन्स शीटको "निष्क्रिय" संकुचनले बजार बिक्री अर्डर बनाउँदैन, ब्याज दरको लामो अन्त्यलाई सीधै धकेल्दैन, ब्याज दरमा असर बढी अप्रत्यक्ष हुन्छ।बजारको प्रतिक्रियाको आधारमा, ट्रेजरी बन्ड दरहरू र धितो दरहरू सहित हालको बढ्दो बजार ब्याज दरहरू, पछिको ब्याज दर वृद्धि र ब्यालेन्स-शीट संकुचनको प्रभावमा पहिले नै मूल्य छ, र लगभग सबैभन्दा "ईगल" परिणाम छनौट गर्नुहोस्।

कथन: यो लेख AAA LENDINGS द्वारा सम्पादन गरिएको थियो;केही फुटेजहरू इन्टरनेटबाट लिइएको हो, साइटको स्थिति प्रतिनिधित्व गरिएको छैन र अनुमति बिना पुन: प्रिन्ट गर्न सकिँदैन।बजारमा जोखिम छ, लगानी गर्दा होसियार हुनुपर्छ ।यस लेखले व्यक्तिगत लगानी सल्लाह गठन गर्दैन, न त यसले विशिष्ट लगानी उद्देश्यहरू, वित्तीय स्थिति वा व्यक्तिगत प्रयोगकर्ताहरूको आवश्यकताहरूलाई ध्यानमा राख्छ।प्रयोगकर्ताहरूले विचार गर्नुपर्छ कि यहाँ समावेश कुनै पनि राय, राय वा निष्कर्षहरू तिनीहरूको विशेष परिस्थितिमा उपयुक्त छन्।तदनुसार आफ्नै जोखिममा लगानी गर्नुहोस्।