छवि स्रोत: CNBC

 

10-वर्षको यूएस बन्डको उपज अक्टोबर 21 मा 4.21% मा चढ्यो, जुन अगस्त 2007 पछिको नयाँ उच्च हो।

अमेरिकी बांड उपज विश्व बजारहरूमा चासोको केन्द्रबिन्दु भएको छ, र यस वर्षको तीव्र वृद्धिलाई चेतावनी संकेतको रूपमा लिइएको थियो, जसले वित्तीय बजारहरूमा नाटकीय अस्थिरता निम्त्याउँछ।

यस सूचकको विकासको बारेमा के यति आतंकले ग्रस्त छ कि यसले बजारमा हंगामा मच्चाएको छ?

 

मैले 10-वर्षको अमेरिकी बन्डमा किन ध्यान केन्द्रित गर्नुपर्छ?

एक अमेरिकी बांड अमेरिकी सरकार द्वारा जारी एक बांड हो, अनिवार्य रूपमा एक प्रतिज्ञा बिल।

यो अमेरिकी सरकार द्वारा अनुमोदित छ र संसारमा एक जोखिम मुक्त सम्पत्ति मानिन्छ र उच्च सम्मान गरिन्छ।

र हामीले अमेरिकी बन्डहरूमा देख्ने उपजहरू वास्तवमा सान्दर्भिक गणनाहरूबाट व्युत्पन्न हुन्छन्।

उदाहरणका लागि, 10-वर्षको अमेरिकी बन्डको हालको मूल्य 88.2969 हो र कुपन दर 2.75% हो।यसको मतलब यदि तपाईंले त्यो मूल्यमा यो बन्ड किन्नुभयो र यसलाई परिपक्वतामा राख्नुभयो भने, ब्याज आम्दानी प्रति वर्ष $2.75 हो, वर्षमा दुईवटा ब्याज भुक्तानीहरू सहित, र यदि तपाईंले यसलाई कुपन मूल्यमा परिपक्वतामा रिडिम गर्नुभयो भने, तपाईंको वार्षिक प्रतिफल 4.219% हुन्छ।

एकै समयमा, अल्पकालीन अमेरिकी ऋण राजनीतिक र बजार प्रभावहरूको लागि धेरै कमजोर छ, जबकि धेरै दीर्घकालीन अमेरिकी ऋण धेरै अनिश्चित र तरल छ।

दस-वर्षको अमेरिकी बन्ड सबै परिपक्वताहरूमा सबैभन्दा सक्रिय छ र यो बैंक ऋण दरहरू, धितो सहित, र सबै प्रकारका सम्पत्तिहरूमा उत्पन्न हुने आधार पनि हो।

नतिजा, 10-वर्षको अमेरिकी बन्डमा उपजलाई "जोखिम-मुक्त दर" को रूपमा व्यापक रूपमा मान्यता दिइन्छ जसले सम्पत्ति उपजमा कम सीमा निर्धारण गर्दछ र सम्पत्ति मूल्य निर्धारणको लागि "लंगर" मानिन्छ।

फेडरल रिजर्भको निरन्तर ब्याजदर वृद्धिको कारणले गर्दा अमेरिकी बण्डको उपजमा हालैको तीव्र वृद्धि जारी छ।

त्यसोभए ब्याज दर वृद्धि र बढ्दो ट्रेजरी बन्ड उपज बीचको सम्बन्ध के हो?

दर वृद्धि चक्रमा: ऋणपत्रको मूल्य जारी गर्ने दरको विकाससँगै नजिकबाट सर्छ।

नयाँ बन्डहरूमा ब्याज दरमा वृद्धिले पुरानो बन्डहरूमा बिक्री-अफ निम्त्याउँछ, एक बिक्री-अफले बन्डको मूल्यमा गिरावट निम्त्याउँछ, र मूल्यहरूमा गिरावटले परिपक्वतामा उपजमा वृद्धि हुन्छ।

अर्को शब्दमा भन्नुपर्दा, पहिले $99 मा किन्ने ब्याजदर अहिले $95 मा किन्दैछ।लगानीकर्ताको लागि जसले यसलाई $ 95 मा खरिद गर्छ, परिपक्वतामा उपज बढ्छ।

 

घर जग्गा बजारको बारेमा के हो?

10-वर्ष अमेरिकी बन्डहरूमा उपजमा जम्पले बंधक दरहरू बढाएको छ।

छवि स्रोत: फ्रेडी म्याक

 

गत बिहीबार, फ्रेडी म्याकले रिपोर्ट गरे कि 30-वर्ष धितोमा ब्याज दर 6.94% मा बढ्यो, सबै महत्त्वपूर्ण 7% अवरोध तोड्ने धम्की।

घर किन्ने बोझ सबै समय उच्च छ।फेडरल रिजर्भ बैंक अफ एटलान्टाका अनुसार, औसत अमेरिकी घरपरिवारले अब आफ्नो आम्दानीको आधा घर खरिदमा खर्च गर्नुपर्ने हुन्छ, जुन दुई वर्षमा झण्डै तीन गुणा बढेको छ।

छवि क्रेडिट: Redfin

 

घर खरिदमा यो भारी बोझलाई दिईयो, घर जग्गा लेनदेन ठप्प भएको छ: घर बिक्री सेप्टेम्बरमा लगातार आठौं महिनामा घट्यो, र धितोको माग 25 वर्षमा सबैभन्दा कम स्तरमा झर्यो।

जबसम्म धितो दरको बृद्धिमा कुनै टर्निङ प्वाइन्ट हुँदैन, घर जग्गा बजार पुन: प्राप्तिको कल्पना गर्न गाह्रो छ।

त्यसैले हामी 10-वर्षको ट्रेजरी उत्पादनको विकासबाट धितो दरहरूको भविष्यवाणी गर्न सक्छौं।

 

हामी कहिले शिखरमा पुग्छौं?

ऐतिहासिक दर वृद्धि चक्रलाई हेर्दा, 10-वर्षको अमेरिकी बन्ड उपजले दर वृद्धि चक्रको शिखरमा वृद्धिको अन्तिम दरलाई नाघ्यो।

सेप्टेम्बर दर बैठकको लागि डट प्लटले सुझाव दिन्छ कि हालको दर वृद्धि चक्रको अन्त्य लगभग 4.5 - 5% हुनेछ।

यद्यपि, 10-वर्षको अमेरिकी बन्डहरूमा उपज अझै बढ्नको लागि कोठा हुनुपर्छ।

थप रूपमा, विगत 40 वर्षको ब्याज दर वृद्धि चक्रहरूमा, 10-वर्षको अमेरिकी बन्डहरूमा उपज सामान्यतया नीति दर भन्दा एक चौथाई भन्दा अगाडि छ।

यसको अर्थ फेडले ब्याजदर बढाउन रोक्नु अघि १०-वर्षको अमेरिकी बन्डको उपज पहिलो पटक घट्नेछ।

धितो दरहरूले पनि त्यस समयमा तिनीहरूको माथिको प्रवृत्तिलाई उल्टाउनेछ।

 

र अब "प्रभात अघिको सबैभन्दा अँध्यारो घण्टा" हुन सक्छ।